炒股就看金麒麟剖析师研报，威望，专业，实时，片面，助你发掘潜力主题机遇！ 　　起源：市值风波 　　刚上市就发布三季度分成4360万元，占前三季度归母净利润的近20%，表现了对投资者满满的诚意。 　　陶瓷资料以其精良的特征，与金属资料、高分子资料并列为今世“三年夜固体资料”。陶瓷资料技巧也是良多尖端科技如航空航天、半导体等范畴中弗成或缺的一环。 　　10月24日，A股上市的进步陶瓷资料公司——珂玛科技（301611.SZ）宣布了三季报。 　　三季度，公司营收同比增加了95.1%，到达2.3亿元，归母净利润同比增加了275.6%至8666万；前三季度，营收累计到达6.2亿元，同比增加74.6%，归母净利润增加295.4%，濒临2.3亿元。 　　这一亮眼的事迹消除了很多人对公司事迹可连续性的疑虑。 　　（数据起源：choice数据，制图：市值风波APP） 　　并且更主要的是，珂玛科技实现了高品质的增加，往年前三季度毛利率年夜幅进步近20个百分点。这就是气力的表现了。 　　（数据起源：choice数据，制图：市值风波APP） 　　这背地毕竟是什么起因呢？ 　　（起源：公司官网） 　　边疆半导体陶瓷资料领军企业，陶瓷加热器独家国产供给商 　　珂玛科技建立于2009年，总部位于江苏姑苏。 　　公司的中心营业是陶瓷资料，重要利用在半导体、液晶面板、新动力锂电等范畴。此中2023年，濒临一半的收入来自半导体范畴（包含LED跟化合物半导体在内），23%的收入来自锂电，另有局部来自表现面板范畴。 　　2021年，公司占国产半导体装备进步构造陶瓷洽购总范围的14%，进一步详细到进步构造陶瓷的国产供给商，公司在此中的占比到达72%，是相对的领军企业。 　　公司的客户中既包含南方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、上海微电子、华星光电等海内年夜厂，也包含国际半导体装备头部厂商。 　　公司是南方华创持续多年寰球金牌供给商，曾被拓荆科技授予2021年出色品质奖。 　　（珂玛科技2023年前五年夜客户） 　　往年的事迹年夜增恰是来自半导体装备中心部件陶瓷加热器的量产跟国产替换，以及卑鄙半导体资源开销回温暖需要晋升，招致的氧化铝材质进步陶瓷零部件出货增添。 　　陶瓷加热器是利用于薄膜堆积装备的一种主要零部件，对晶圆品质跟制作良率起要害感化。 　　现在寰球陶瓷加热器市场重要由日本碍子盘踞，市场份额超50%。珂玛科技现在是独家国产供给商。客岁四序度，陶瓷加热器曾经开端给公司奉献收入。 　　公司的陶瓷加热器处理了卑鄙晶圆厂商CVD装备要害零部件的“洽商”成绩，现在曾经有多款型号拆卸于国产SACVD、PECVD、LPCVD跟激光退火装备等。 　　依据弗若斯特沙利文的材料，2023年，中国年夜陆陶瓷加热器市场范围守旧估量为10-13亿元，寰球市场范围守旧估量为42-57亿元，珂玛科技另有明显的增量空间。 　　除此之外，公司重点投入研发的另有静电卡盘、超高纯碳化硅套件。现在拆卸于刻蚀机的8寸型号静电卡盘曾经量产，公司下一步将重点研发冲破12寸静电卡盘。 　　静电卡盘的海内市场范围守旧估量为7-8亿，寰球市场守旧估量为36-42亿。除珂玛科技外，现在还不能大量量产静电卡盘的其余海内厂商，这同样是一个宏大的机遇。 　　公司的超高纯碳化硅套件现在处于客户验证阶段，海内市场范围守旧估量为4-5亿元，国际市场15-19亿元。 　　这些独家国产供给的产物天然而然地给公司带来了增加跟溢价，并且这种源于进步技巧的溢价是安康跟可连续的。 　　别的，在表现面板CVD装备市场，公司产物曾经量产利用于CVD装备、刻蚀装备，将来还将量产利用于PVD装备。2021年，表现面板CVD装备用的年夜尺寸氧化铝陶瓷外乡供给商寰球份额超30%，另有增量空间。 　　国度级专精特新“小伟人”，承当“02专项”陶瓷加热盘要害课题 　　珂玛科技的中心技巧重要来自自立研发。公司的中心技巧包含进步陶瓷粉末加工技巧、进步陶瓷资料零部件加工制作前道技巧、硬脆难加工资料精细加工技巧等等。 　　停止招股书，公司领有海内专利78项，此中发现专利12项，适用新型专利66项，是国度级专精特新“小伟人”企业。 　　公司还承当了国度“02专项”中“PECVD装备用陶瓷加热盘的要害技巧与工业化”，而且踊跃与卑鄙客户坚持接洽，自动推进相干产物的验证，使相干产物正式量产。 　　从2009年创建至今，珂玛科技在进步资料品种上一直丰盛，在利用范畴上从粉体研磨、半导体一直拓展至汽车、燃料电池、医疗东西，客户也从边疆逐步笼罩到国内外。 　　能够说，一直的研发翻新跟产物的革故鼎新恰是公司获得胜利的最重要要素之一。 　　2019年至今，跟着公司范围的扩展，研发用度率是独一临时坚持增加趋向的用度率。 　　（数据起源：choice数据，制图：市值风波APP） 　　剔除股权鼓励后，公司的研发用度率曾经跟行业均匀程度濒临。 　　产物机能到达国际主流程度，局部指标到达国际进步程度 　　说完了进步产物跟研发，信任列位老铁曾经对珂玛科技的生长逻辑相称明白了。不外作为一家制作业企业，基本资料制备跟加工工艺也是公司的中心才能之一。 　　公司是海内多数控制半导体装备用进步陶瓷零部件全流程中心技巧的企业之一。 　　在低价值的半导体前道工艺傍边，公司曾经笼罩了年夜少数须要应用进步构造陶瓷的环节。 　　在年夜少数半导体跟泛半导体装备零部件机能指标上，公司的产物曾经到达国际主流程度乃至是国际当先程度。 　　在陶瓷加热器、静电卡盘这2类低价值模块上，公司产物、样品在局部中心指标上也濒临寰球主流程度。 　　零部件的底层是粉末资料。珂玛科技用于种种半导体前道装备零部件的底层资料重要包含3年夜类：氧化铝、氮化铝、碳化硅。 　　再加上氧化锆、氧化钇、氧化钛，公司一共积聚了6种资料构成的基本资料系统。别的，公司另有2种在研新资料。 　　自2019年以来，公司基于这些资料累计研发了13000余款定制化零部件。 　　因为比年来美欧日对我国半导体行业的限度增添，原资料供给的保险性也是很主要的一点。 　　此中，公司的氧化铝原粉、氧化钇熔射粉、氧化铝烧坯半制品、氧化钛烧坯半制品对境外出产商依附较年夜。为了保证原资料供给的保险，公司曾经踊跃增添供给商范畴，配合停止小批量洽购用于产物验证，并对局部原资料停止自产替换。 　　跟着这多少年国产替换需要的疾速增加，公司产能扩大得十分快，不外产能应用率总体依然坚持在较高程度。 　　刚上市就报答股东4360万，占前三季度归母净利润的近20% 　　在财政上，2019年至今，珂玛科技连续红利，并且少数年份扣非净利润跟净利润差异不年夜，红利品质很高。 　　同时，公司始终可能坚持正的运营运动现金流。因为资源开销的关联，自在现金流依然为净流出。 　　这对一家翻新型企业来说，曾经很难过了。 　　（数据起源：choice数据，制图：市值风波APP） 　　公司刚上市未几，就发布三季度分成4360万元，占前三季度归母净利润的近20%。 　　公司治理层表现，三季度分成是出于对全部股东在公司开展上供给辅助的感激。往年以来，公司事迹实现暴发式增加，也盼望经由过程分成的情势给到投资者更多的报答，跟公司一同分享事迹晋升带来的盈余。 　　2021-2023年度，公司则是不停止任何利润调配，可见其报答股东的诚意。 　　对将来，公司表现曾经树立了相干的利润政策，将本侧重视对投资者的公道投资报答，同时统筹公司资金需要及连续开展的准则，树立对投资者连续、稳固、迷信的报答机制，坚持利润调配政策的持续性跟稳固性。 　　珂玛科技是一家进步构造陶瓷出产企业，产物重要面向半导体、液晶面板、新动力锂电等范畴。 　　跟着半导体装备零部件等的国产替换需要增添跟相干行业的疾速增加，公司这多少年增加的十分快，尤其是往年前三季度，收入增加了75%。 　　同时因为公司是陶瓷加热器等中心零部件的独家国产供给商，公司可能在贩卖中取得高溢价，红利才能也年夜幅进步，前三季度归母净利润增加295%。现在来看，公司的这种独家国产供给商位置还将连续一段时光。 　　别的公司的静电卡盘、超高纯碳化硅套件也连续开端批量出产，公司在静电卡盘上也是独家国产供给商。 　　自2009年景破至今，珂玛科技的胜利能够说是以基本陶瓷资料跟加工工艺为依靠，经由过程一直研发翻新跟产物的革故鼎新，获取新范畴跟更普遍地区的客户的成果。 　　往年三季度，公司刚上市就发布分成4360万元，表现了满满的股东报答的诚意。